회계내공을 갖기 위해 직장인이여 회계하라 - 03-2. 실전회계 (현금흐름표,자본변동표,재무제표읽기)

오늘은 PART 3-2로 실전회계를 연이어 배워보겠습니다.

앞서 재무제표 5가지 종류 중 PART 3-1 재무상태표, 손익계산서를 먼저 소개하고 이번 PART에서는 나머지 종류를 소개하려 합니다.

사례와 함께 소개되는 내용으로 시간이 흘러 잊어버리더라도 다시 이 PART를 본다면 회계를 이해하는데 많은 도움이 될 것으로 봅니다.

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PART 3. 실전 회계 　

Chapter 3. 현금흐름표

현금흐름표=혈액순환, 현금은 Fact(사실)이고, 이익은 Opinion(의견)입니다.
즉, 돈을 버는 것 = 현금이 들어오는 것, 회사의 민낯을 보여주는 재무제표는 손익계산서가 아니라 현금흐름표입니다.
현금흐름표는 현금이 회사에 들어오거나 나가는 시점으로 기록하는 현금기준이기도 합니다.
현금이 들어오면 (+)로 표시하고, 현금이 나가면(-)로 표시합니다.

현금흐름표

00년 00월 00일부터 ~ 00년 00월 00일까지

노총각네 야채가게 (회사명) (단위 : 원)

구 조

영업활동으로 인한 현금흐름 당기순이익 현금유출이 없는 비용 현금유입이 없는 수익 영업활동으로 인한 자산부채변동 > 영업활동 자산의 감소 > 영업활동 부채의 증가

투자활동으로 인한 현금흐름 투자활동 현금유입액 투자활동 현금유출액

재무활동으로 인한 현금흐름 재무활동 현금유입액 재무활동 현금유출액

 

1. 영업활동 현금흐름

손익계산서상 매출액에 기록된 수익의 현금흐름입니다.

회사의 정관에 적혀 있는 영업으로 벌어들인 돈의 흐름을 보여줍니다.

영업활동으로 현금이 많이 들어와야 투자활동, 재무활동을 제대로 할 수 있습니다.

1조가 넘는 매출을 기록한 회사에 영업으로 들어온 현금이 15억이라면 사기 챔피언입니다.

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2. 투자활동 현금흐름

영업활동에 필요한 자산을 구입하거나 자산을 처분한 것, 금융자산이나 주식에 투자한 것입니다.
자산은 기업에 돈을 벌어다 주는 것입니다.

돈을 더 벌기 위해서 자산을 구입하는 것이 바로 기업의 투자활동입니다.
투자활동 현금흐름이 (+)이면 현금이 증가했으므로 자산을 팔아넘겨서 현금이 들어온 것입니다.

이것을 돈을 번 것으로 헛갈리면 안 됩니다.

투자활동 현금흐름이 (-)이면 현금이 감소했으므로 자산을 구입해서 현금이 나간 것입니다.

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3. 재무활동 현금흐름

영업활동 현금흐름-투자활동 현금흐름 = 잉여현금흐름
잉여현금흐름이 (-)이면 회사는 자금 조달을 필요하여, 은행에서 대출받거나 주식시장에 상장해서 현금이 회사에 들어오게 되면 재무활동 현금흐름이 (+)가 됩니다.

반대로 잉여 현금 흐름이 (+)인 경우에는 은행에 대출금을 갚거나 주주들에게 배당금을 지급하면 재무활동 현금흐름이 (-)가 됩니다.

즉, 회사가 활발한 영업활동으로 현금이 많이 들어오면 돈을 벌어다 주는 자산을 구입할 수 있고(투자활동 현금흐름 -),

대출금을 갚거나 배당금을 지급할 수 있습니다. (재무활동 현금흐름 -)

현금흐름표를 쉽게 보는 방법은 바로 패턴을 보는 것입니다.

세세한 계정을 살피기보다 숲을 보시죠.

구분	영업활동 현금흐름	투자활동 현금흐름	재무활동 현금흐름	설 명
패턴1	+	+	+	영업활동과 자산을 팔거나 대출 또는 증자로 현금을 조달하고 있다. 회사를 인수합병하거나 신사업 진출로 업종변신을 준비하고 있다. 유동성이 풍부하다.
패턴2	+	-	-	영업활동으로 유입된 금액으로 투자활동을 하고 있다. 또 잉여현금으로 대출을 갚거나 배당금을 지급하고 있는 훌륭한 회사이다.
패턴3	+	+	-	영업활동으로 유입된 현금과 자산을 팔앙서 생긴 현금으로 열심히 대출을 갚고 있다.
패턴4	+	-	+	영업활동에서 유입된 현금과 대출 또는 증자로 생긴 현금을 모아 유형자산을 적극적으로 구입하는 투자를 하고 있다.
패턴5	-	+	+	영업활동에서 생긴 현금이 없어서 자산을 팔고 대출을 받거나 증자를 해서 경우 살아가고 있다.
패턴6	-	-	+	성장하고 있는 스타트업이다. 영업활동에서 현금이 아직 없고, 대출을 받거나 증자를 통해 투자를 받고 있다.
패턴7	-	+	-	영업활동에서 현금이 없고 자산을 팔아서 생긴 현금으로 대출을 갚고 있다. 곧 정리에 들어갈 것이다.
패턴8	-	-	-	영업활동에서 현금이 없지만 자산 구입이나 대출 상환 또는 배당금 지급을 모두 쌓아놓은 현금에서 쓰고 있다.

　 　 　 　 　

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Chapter 4. 자본변동표와 주석

1. 자본변동표

자본금, 자본잉여금, 자본조정, 기타포괄수익누계액, 이익잉여금을 모아서 자본의 변동을 알 수 있게 만든 표입니다.

자본의 증감이 어디서 일어났는지 알 수 있습니다.

자본변동표는 무엇 때문에 자본이 변동했는지 보는 것이 중요하기에 자본금이 증가했다면, 이익잉여금이 증가했다면 이런 부분들이 주석을 참고해서 꼭 봐야 합니다.

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2. 주석

재무제표를 이해할 때 필요한 정보를 추가로 제공합니다.

말을 딱딱하게 써놔서 읽히지가 않는데 어렵다고 회피하면 안 됩니다.
전가 비교해서 급격이 증가했거나 감소한 계정은 주석을 찾아서 자세히 살펴봐야 합니다.
사기 회사는 재무제표와 주석만 잘 봤어도 잡아낼 수 있습니다.

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Chapter 5. 부실기업 제무재표 읽기

1. 소름 끼치는 사기 챔피언 부실기업 재무제표 읽기 사례

국무총리 포상, 수출의 탑, 품질 우수기업 등의 상을 휩쓸고, 압도적 수출실적으로 날아다녔고 시중은행 10곳에서 3조 4,000억 사기대출을 받고 대표는 징역 23년을 선고받았습니다.

이 회사의 연결재무제표를 보면 현금 및 현금성 자산이 738억으로 굉장히 많습니다.

전년보다 137억이 더 증가했습니다.

압도적 수출실적으로 주목을 회사로 현금을 재고를 만들어서 팔고 매출채권을 회수해서 현금으로 들어오게 해야 하는데 현금이 너무 많은 게 이상합니다.

현금흐름표를 보면 영업활동 현금흐름이 마이너스입니다.

그렇다면 이 현금이 어디서 온 것인지 의구심이 생깁니다.

먼저 현금 및 현금성 자산의 내역을 주석으로 찾아보면 가장 눈에 띄는 것이 외화현금입니다.

 

작년 258억에서 479억으로 221억이 증가했습니다.

부채의 단기차입금이 1,290억이나 되는 회사로 당장 갚을 돈이 많은 회사가 왜 은행에 이렇게 많은 외국돈을 예금으로 넣어놨는지... 알고 보니 대출받은 돈을 해외로 빼돌려 세탁한 것입니다.

즉 횡령으로 만든 비자금인 것입니다.

이 회사는 매출이 매년 증가하고 있는데 재고자산이 전년도보다 587억(1,071억→1,658억) 증가했습니다.

매출이 증가하고 있는데 재고도 증가했다? 아니면 잘 팔릴 것을 예측해서 엄청나게 많은 생산을 했을까요?

생산설비에 많은 돈을 투자하고 하청업체에 생산 외주를 줬을까요?

알고 보니 1만 원짜리 홈시어터를 250만 원으로 뻥튀기해서 재고자산을 잡고 있었습니다.

결국, 재고자산이 너무 많은 회사는 매출액과 함께 살펴보면서 의심해봐야 합니다.

매출액이 1조를 넘었고, 모든 비용을 제하고 남은 당기순이익이 602억에 달합니다.

그런데 현금흐름표에서 영업활동으로 인한 현금흐름이 -15억이다 결국 들어오는 현금이 없다는 뜻입니다.

 

아래 표로 정리하자면 수익성 지표와 현금 흐림이 정반대로 가고 있는 걸 확인할 수 있습니다.

이익은 냈지만 회사는 현금이 없어서 대출로 연명하는 처지입니다

구          분	2013년	2014년	2015년
매출액	1조 2,737억	9,325억	4,996억
영업이익	1,104억	881억	420억
당기순이익	602억	355억	199억
영업활동 현금흐름	-15억	16억	173억

 

매출액 증가가 아니라 영업활동으로 인한 현금흐름이 많아야 실제 거래가 잘 이루어져 있는 것입니다.

진짜 가짜를 구별해 주는 현금흐름표를 분석해 보니 이 회사의 실체가 드러납니다.
손익계산서의 이익에 속아 넘어가지 맙시다.

그 이익이 진짜인지 가짜인지 구별해 주는 현금흐름표를 꼭 확인하셔야 합니다.

이익과 돈을 버는 것은 다른 말입니다.

돈을 버는 것은 바로 현금을 벌어들이는 것입니다.

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2. 분식회계 (window dressing settlement, 쇼윈도에 예쁘게 걸린 옷)

가루 분(粉), 꾸밀 식(飾), 속에 감추고 겉만 그럴듯하게 보이도록 화장을 하는 것을 말합니다.
분식회계는 악랄한 기업의 거짓말입니다.

재무상태나 실적을 좋아 보이도록 꾸며서 대출을 받고 비자금을 조성하는데 쓰입니다.

반대로 실적을 축소해서 세금을 덜 내는 역분식도 있습니다.

이로 인한 피해는 회사 임직원, 투자자, 금융기관, 국세청등 너무나 많은 사람들이 입게 됩니다.

 

1) 분식회계의 가장 대표적인 방법은 매출액과 매출채권을 부풀리는 것입니다.

 

A회사와 B회사가 돈과 물건을 주고받지 않고 120억 원 세금계산서만 주고받은 것입니다.

은행은 이 회사의 성장성을 보고 대출을 해주거나 투자자들은 투자를 할 수 있습니다.

매출액 외 매출채권, 재고자산을 조작해서 자산을 부풀리는 경우입니다.

2) 올해 발생한 비용은 내년으로 넘기거나 발생하지도 않은 내년 매출을 올해로 당기기도 합니다.
3) 분식회계 방법은 있지도 않은 매출을 마치 있는 것처럼 가짜 거래를 만들어서 조작하는 방법입니다.

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3. 비자금

분식회계의 영업한 파트너는 비자금입니다.

회계장부 조작, 허위 거래, 차명계좌 이용은 비자금 조성을 위한 필수 스펙입니다.
기업들이 불법으로 조성한 비자금은 대부분 정치권 로비자금으로 사용됩니다.

아래와 같은 상황이라면 분식회계나 비자금을 의심해보아야 합니다.

- 제품 재고 분실이 증가했습니다.
- 직원이 6명인데 급여는 7명에게 지급됐습니다.
- 매각하는 자산이 늘고 매각 손실도 늘었습니다.
- 특정 회사에서 매입하는 규모가 늘었습니다.
- 매출액이 늘었는데, 재고자산도 늘었습니다.
- 당기순이익은 증가했는데, 영업활동 현금흐름은 오히려 감소했습니다.
- 제품을 판매한 금액과 세금계산서 금액이 맞지 않습니다.

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4. 회계의 불편한 진실 : 회계정보를 100% 믿을 수 없습니다.

하야시 아츠무의 '회계학 콘서트'에서는 '회계는 근사치며 눈속임 그림'이라 말합니다.
일정기간 동안 경영 성과를 측정하기 위해 추정과 가정이 들어가는데, 1년이라는 회계기간으로 인해 경영자는 이익 조작의 유혹에 빠지게 됩니다.

1년 동안 단기 실적을 높이면 자산의 평판과 명성이 높아지고 실력을 인정받을 수 있기 때문입니다.

또한 회계정보는 회사의 모든 것을 말해주지 않습니다.

브랜드 가치, 고객의 충성도가 반영되지 않습니다. 측정할 수 없기 때문입니다.

또한 직원들이 어떻게 일하는지 알 수 없습니다.

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Chapter 6. 제무재표를 읽고 상속받는 상속자 게임

 

회사를 상속받을 시 재무제표를 보고 상속 여부를 결정해봐야 합니다. 　 　

 

이 회사는 총 자산 19억 2천만 원, 부채 6억 7천만 원, 자본 12억 5천만 원인 회사입니다.

부채비율 (부채 7억/자본 12억 X 100)은 58%로 안정적으로 보이는데 부채는 은행에서 빌린 차입금 4억이 포함되어 있습니다.

이 은행 차입금 만기는 16년 1월 15일.

이 재무상태의 작성일은 15년 12월 31일이므로 만기가 15일밖에 남지 않았습니다.

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1. 재무제표를 분석해 보시죠.

먼저 자산 중 현금화할 수 있는 자산을 골라봅니다.
현금 그 자체인 현금 1억 원과 단기매매 금융자산 1억 2천만 원이 있습니다.

이 중 후자를 손실을 보더라도 1억 원에 팔아 보시죠.

매출채권 2억 5천만 원 중 받을 수 없어서 대손 처리한 5,000만 원을 빼면 2억 원입니다.

영업사원들이게 매출채권 회수를 재촉해서 현금을 받아야 하지만, 시간이 없어서 1억밖에 회수하지 못했습니다.

나머지 1억은 어떻게 마련할까? 재고자산으로 과일과 야채가 2억 원어치 있습니다.

이를 시장에 떨이로 팔아 1억을 마련하면 대출을 모두 갚을 수 있습니다.

하지만 이 방법은 최선이 아닐 듯합니다.

회사는 모든 유동자산을 처리해 대출을 갚았으므로 유동성 위기에 몰릴 수 있습니다.

앞으로 법인세도 납부해야 하고, 매입채무, 미지급금도 있기 때문에 가장 좋은 방법은 유동자산인 매출채권 회수와 단기매매 금융자산 처분으로 2억 원을 현금화하고, 나머지 2억은 비유동자산중 토지와 건물을 담보로 은행에서 대출을 받아 갚는 것입니다.

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2. 손익계산서를 분석해 봅시다.

 

우선 매출액 총 이익률과 영업이익률을 분석해 봅시다.
매출액 총이익률은 매출총이익 59,000 / 매출액 185,000 X 100=32%입니다.
영업이익률은 영업이익 28,700 / 매출액 185,000 X 100=15.5%입니다.
매출액 총이익률이 20% 이상이고, 영업이익률이 10% 이상이므로 수익성이 괜찮습니다.

활동성을 평가해 보면
재고자산 회전율은 매출원가 126,000 / 재고자산 20,000=6.3회입니다.
매출채권 회전율은 매출액 185,000 / 매출채권 25,000 = 7.4회입니다.
재고자산 회전율이 8회 이상이고, 매출채권 회전율이 6회 이상이므로 활동성이 좋습니다.
당기 실적만 있고 전기 실적은 없어서 성장성은 평가할 수 없지만, 이익도 흑자가 나고 있고 수익성, 활동성이 좋으므로 좋은 회사라 볼 수 있습니다.

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회계내공을 갖기 위해 직장인이여 회계하라 - 04 회계공부법

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회계내공을 갖기 위해 직장인이여 회계하라 - 03-1. 실전회계 (재무상태표,손익계산서)